83 (B) Stock Alternativer

Seksjon 83b Valg. En forklaring på når og hvordan du gjør avsnittet 83b valg. Som forklart nedenfor, gir skattegodene for begrenset lager både en fordel og en ulempe i forhold til reglene for aksjemarkedet. Hvis du ikke liker handel - av, kan du gjøre seksjonen 83b valg Når du gjør det, blir du mest behandlet som om du har mottatt aksjer. Men du må handle raskt, valget må gjøres innen 30 dager etter at du har mottatt aksjen. Ta en bok Vår bestselgende bok Vurder dine alternativer gir en enkel språkveiledning for å få mest mulig ut av aksjeopsjoner, ansattes aksjekjøpsplaner, aksjekurs på aksjer og andre former for egenkapitalkompensasjon Vår andre bok om dette emnet er Equity Compensation Strategies en referanse og studieguide for fagpersoner som anbefaler klienter om hvordan du håndterer aksjeopsjoner. For å få mest mulig ut av denne siden må du være kjent med terminologien og reglene for å motta aksjer og aksjer fra en arbeidsgiver Hvis du ikke allerede er kjent med disse reglene, kan du se på de følgende sidene. Avbestillte aksjer. Du må ikke rapportere inntekt når du mottar begrenset lager fra en arbeidsgiver. Det er de gode nyhetene. De dårlige nyhetene er at du må rapportere inntekt når aksjekortene, selv om du ikke selger den på den tiden. Hva er verre, inntektene du rapporterer, inkluderer økning i verdien av aksjen i løpet av opptjeningsperioden. Du må rapportere hele verdien som kompensasjonsinntekt, ikke kapitalgevinst. Eksempel I motsetning til tjenester mottar du 4000 aksjer med begrenset lager i et oppstartsselskap når aksjene er verdt 1 25 Kort tid etter blir selskapet offentlig og har stor suksess. Når aksjene venter to år senere, handles de igjen til 50. I dette scenariet Du rapporterer ingenting når du mottar aksjene, men rapporterer 200 000 av kompensasjonsinntekter, ikke kapitalgevinster når aksjene utgjør. Du må kanskje betale så mye som 70 000 i føderal inntektsskatt, selv om du ikke har solgt aksjene. Effekt av e lection. If du gjør avsnittet 83b valg, gjelder ikke regelen beskrevet ovenfor. Du betaler skatt når du mottar aksjen, men ikke når den vinner. Du vil også rapportere gevinst eller tap når du selger aksjen. I eksemplet ovenfor, du vil rapportere 5000 av kompensasjonsinntekt når du gjør valget langt fra 200 000 Du har ingenting å rapportere når aksjevestertene Hvis du selger for 200 000 etter å ha beholdt aksjen mer enn et år, vil du rapportere 195 000 av langsiktig kapitalgevinst, kanskje betaler mindre enn halvparten av mengden av føderal inntektsskatt som ville gjelde uten valget Ved frivillig arbeid for å betale skatt på 5000 i året du mottok aksjene, reduserte du din samlede skatteforpliktelse med titusenvis av dollar. Stock, ikke alternativer Mange opsjonsholdere, se den gunstige effekten valget kan ha, lurer på om de kan gjøre valget når de mottar ukvalifiserte alternativer Dessverre er svaret nei. Disse reglene behandler deg som om du ikke fikk noen eiendom før du trener alternativet og kjøper lager. hver rose har sine torner. seksjonen 83b valget virker ikke alltid bra hvis aksjen ikke øker i verdi etter at du har valgt valget, har du akselerert skatt betalt det før du ikke fikk noen fordel. Vorse, du kan miste aksjen etter valg. I dette tilfellet vil du trekke fra beløp du faktisk betalte for aksjen, som er gjenstand for kapitalutslippsbegrensninger, men du får ingen fradrag i forhold til erstatningsinntektene du rapporterte da du gjorde valget. elendig resultat valget førte til at du betalte skatt på inntekt du ikke kunne beholde, uten at du skulle motregne skattefordelen senere. Når valget er fornuftig. § 83b valget gir mening i følgende situasjoner. Inntektsbeløpet du vil rapportere når du gjør valget er lite og den potensielle veksten i verdien av aksjen er stor. Du forventer rimelig vekst i verdien av aksjene, og sannsynligheten for en fortabelse er svært liten. Konkurranse y, bør du unngå seksjonen 83b valg hvor en fortabelse virker sannsynlig, eller hvor du vil betale mye skatt på tidspunktet for valget med bare beskjedne utsikter for vekst i verdien av lageret. Ikke tapt denne sjansen Noen ganger en ansatt betaler full verdi for aksje i selskapet, men må akseptere en risiko for fortabelse. Slik fungerer dette vanligvis, er arbeidstakerens samtykke til å selge aksjen tilbake for beløpet han betalte for å kjøpe det dersom han slutter innen en angitt periode. Dette er en risiko for fortabelse selv om ansatt vant t tapte sin opprinnelige investering fordi han kan miste en del av verdien av hans aksje dersom arbeidet avsluttes før en bestemt dato Som følge av dette vil arbeidstakeren gjenkjenne inntekt når aksjekortene kan unngås. Du kan unngå dette resultatet ved å gjøre avsnitt 83b valg Og det er gratis Valget koster ingenting fordi inntektsbeløpet du rapporterer er verdien av aksjen minus beløpet du betalte, og det er null. Manglende å gjøre dette frie valget kan være kostbart feil. Forberedelse av valget. Det er ingen spesiell form for bruk i valget. Du legger bare riktig informasjon på et stykke papir og sender kopier til de riktige personene. Selv om det ikke er noen nødvendig form, er det sannsynligvis fornuftig å følge formatet av utvalgets valg publisert av IRS. Filing valget. Nøkkelpunktet om innlevering av valget har allerede blitt nevnt. Det må gjøres innen 30 dager etter at du har mottatt eiendommen. Hvis du ikke fungerer innen den tiden, er du ute av lykke Her er hva du trenger å gjøre. Med 30 dager etter at du har mottatt aksjene, send valget til IRS-kontoret der du returnerer. Du kan få adressen fra denne siden på IRS-nettstedet. Vi anbefaler at du sender dette valget med sertifisert post og få en stemplet kvittering med en lesbar dato. Gi en kopi av valget til arbeidsgiveren ditt firmaet som ga aksjen. I den uvanlige situasjonen der du hadde din arbeidsgiver, overfører varen til noen andre enn deg selv , må du også gi en kopi til den personen. Endre i regler Skattebetalere var tidligere pålagt å vedlegge en kopi av valget til deres inntektsskatt. For overføringer på eller etter 1. januar 2015 er dette ikke lenger nødvendig. Følgende artikkel er tilpasset og utgitt fra MA Tax Report, Vol 11, No 3, October 2002, Panel Publishers, New York, NY. ISOs og SEKSJON 83 b ELECTIONS. By Robert W Wood og Jonathan R Flora. Stock alternativer har vært mye i nyheter i det siste De fleste av disse nyhetene har vært pejorative Det ser ut til at aksjeopsjoner har blitt målrettet som årsaken eller i det minste et biprodukt av ulike finansielle kriser i løpet av det siste året. Alt dette kommer på hælene av en god negativ økonomisk press, særlig med respekt til den alternative minimumskatten AMT konsekvensene av incentiv aksjeopsjoner ISO. I motsetning til en sprengende internettboble, og mye av resten av økonomien deflaterer, har også ISOs blitt spesielt forringet. Inntjeningsspillene til ulike selskaper hav e er i hvert fall delvis tilskrevet aksjeopsjoner, og aksjeopsjonsregnskap spesielt. Som vi har notert nylig har det vært ulike forslag om å endre behandling av aksjeopsjoner for inntjeningsformål. Se Wood, Stock Option Ruminations, Vol 11, No 2 , MA Meldingsrapport september 2002, s. 1 Nylig har forslag blitt floated at selskapene vil hjelpe ansatte ved å utstede kontanter i bytte for undervannsalternativer Se f. eks. Seibel planer om å tilby ansatte enten kontanter eller aksjer for opsjoner, Wall Street Journal 30 august, 2002 tilbyr Seibel sine ansatte 1 85 kontant for hvert opsjon med en utøvelseskurs som er lik eller høyere enn 40 per aksje. Stock for Services og 83.Section 83, selvfølgelig, er en relativt kort, men svært viktig kodeavdeling som gjelder overføringer av eiendom i bytte for tjenester Den grunnleggende regelen er at når aksje eller annen eiendom overføres til en ansatt i bytte for tjenester, må medarbeideren inkludere verdien av aksjen i hans inntekt når t hans aksje er vesentlig opptjent IRC 83 a Reg 1 83-1 a Aksje vesentlig vester når den enten er overførbar eller ikke lenger er utsatt for vesentlig risiko for fortabelse 83 a 1. Beløpet av skattepliktig inntekt er markedsverdien av aksjen På det tidspunktet den vesentlig vesker, minus det beløpet som arbeidstakeren betaler for aksjene 83 a Den virkelige markedsverdien av aksjene bestemmes uten hensyn til begrensninger, med unntak av restriksjoner som aldri vil bortføre såkalte nonlapse restriksjoner. Effekten av 83 b Valg. De fleste skattemyndighetene vet hva et 83 b valg er, selv om de aldri har gjort det. Når en medarbeider velger et valg etter § 83 b, setter han bort inntektsavsetningsregler som gjelder mens aksjene ikke er fastlagt. § 83 b tillater en ansatt til å velge å inkludere for øyeblikket den virkelige markedsverdien av aksjen, med fradrag av det beløp som er betalt for det, på det tidspunkt aksjene utstedes, selv om de ikke er vesentlig opptjent. Selvfølgelig er valget ikke tilgjengelig hvis aksje i s allerede vesentlig opptatt og dermed umiddelbart inklusiv uten hensyn til valg Valgmedlem velger for kort å pådra seg skatt på verdien av aksjen i dag, i stedet for å vente til den vest. Når et 83 b valg fattes, inkluderer en ansatt messen markedsverdien av aksjen etter å ha tatt hensyn til eventuelle ikke-restriksjoner, men uten hensyn til eventuelle bortfallsbegrensninger vil de restriksjoner som bortfaller, ikke gjenkjenne noen inntekt i det hele tatt når aksjene vesentlig vester Reg 1 83-2 a I stedet vil enhver verdsettelse eller avskrivning etter valgdagen er skattepliktig som en gevinster eller tap når arbeidstaker selger aksjen Beholdningsperioden utføres også, begynnelsen dagen etter dagen eiendommen overføres til ansatt Reg 1 83-4 a. What skjer hvis en ansatt som gjør et valg forlater sin jobb før aksjene vesentlig vester. I så fall forvirrer arbeidstaker sin aksje og får lov til å få et begrenset tapsdrag. Inntektsbeløpet Forebygging av fortabelse er begrenset til det beløp som er betalt for aksjen, med fradrag av beløpet som er realisert ved fortabelsen dersom Reg 1 83-2 a. Spesielt er det imidlertid ikke fradrag for det beløpet arbeidstakeren tidligere hadde inntekt ved å gjøre 83 b valg. Se 83 b 1 Arbeidsgiveren utføres også ved fortabelse Arbeidsgiveren må inkludere i inntekt på forfallstidspunktet det minste av den virkelige markedsverdien av aksjen eller beløpet av fradraget som det tok når arbeidstakeren gjorde valg Reg 1 83-6 c. Do ansatte som mottar begrenset lager ønsker å gjøre disse valgene Selvfølgelig kan både timingen av skatten til arbeidstaker og inntekts karakter som vanlig eller kapital bli utført. Inntektene i inklusiv når restriksjonene bortfaller Hvis en arbeidstaker foretar et valg av 83 b, vil han i stedet gjenkjenne umiddelbar inntekt på tidspunktet for valget, men han vil ikke gjenkjenne inntekt når aksjene vesentlig vesker Med hensyn til karakter er all takknemlighet fra tidspunktet for et valg i 83 b egenkapital. Dersom det ikke ble foretatt valg, oppstår alminnelig inntekt når aksjebestandene som forårsaker at skattegrunnlaget i aksjen øker. Bare forskjellen mellom verdien på den tiden og beløpet realisert på en eventuell salgsdato ville være kapitalgevinster. Så hvorfor ville en medarbeider øke inntektene I utgangspunktet spår ansatt at aksjen vil sette pris på, og så begrenser han mengden kompensasjonsinntekt han vil gjenkjenne som et resultat av aksjekjøpet. Optimistiske medarbeidere kan ha mange grunner til å gjøre et valg på 83 b, selv om dagens økonomiske doldrums gjør 83 b valg litt mindre attraktive enn de en gang var. Selvfølgelig er et 83 b valg ikke risiko frigjøre et valg etterfulgt av en verdifall på aksjer kan resultere i ordinær inntekt når valget blir gjort etterfulgt av et kapitaltap, ikke en veldig attraktiv skatteposisjon. Ikke overraskende er en god del Secti på 83 lore relaterer seg til hvordan man bestemmer verdien Som vi har nevnt på disse sidene før, understreket en viktig beslutning for nesten 20 år siden at valg av § 83b kan rapporteres nullverdier Se Alves v Kommissær, 734 F 2d 478 9th Cir 1984. ISOs beskattes mer gunstig enn ikke-likestillede opsjoner For en sammenligning, se Wood, Tax and Accounting Behandling av ISOs, Vol 9, No 10, MA Tax Report mai 2001, s. 1 og Wood, Tax and Accounting Primer for Nonqualified Stock Options, Vol. 9, nr. 10, MA Skatterapport mai 2001, s. 1 ISO er generelt utenfor rekkevidden av Seksjon 83 § 83 e 1 at seksjonen ikke gjelder utøvelse av et alternativ som § 421 gjelder. Seksjon 421 a 1 gir at en ansatt ikke gjenkjenner vanlig inntekt når en ISO utøves under forutsetning av at ulike krav er oppfylt. En ansatt vil innregne gevinst eller tap dersom han senere selger aksjene i et kvalifiserende salg basert på forskjellen mellom salgsprisen og øvelsen prisen. Men hvis en ansatt selger aksjen innen to år fra bevilgningsdatoen eller ett år etter at aksjene er overført til arbeidstakeren, er det et diskvalifiserende salg 421 b. Et diskvalifiserende salg fungerer som om det var under ansatt § 83 må i ordinær inntekt inkludere differansen mellom utøvelseskurs og virkelig markedsverdi ved opsjonsutøvelsen. Prop Reg 1 422A-1 b 1 Dette beløpet legges til grunn og resten blir beskattet som gevinster hele året av salget. Det er en markert underdrivelse for å si at ISOs er ikke behandlet som gunstig under AMT-regimet som de er for vanlige skattemessige formål. Utelukkelsen fra inntekt under § 421 blir ignorert ved beregning av alternativ, minimum skattepliktig inntekt. AMTI I stedet må en ansatt inkludere i sin AMTI forskjellen mellom utøvelseskursen på en ISO og den rettferdige markedsverdien av aksjen ervervet på tidspunktet for utøvelsen 56 b 3 For valg med lav utøvelseskurs og høy verdi, AMT-konsekvenser kan være betydelige For ISO-er som resulterer i oppkjøp av begrenset lager, er markedsverdien av aksjen minus beløpet som er betalt, inkludert i AMTI bare etter at aksjene vesentlig har vester. Anta at du har en klient med ISO-er som vurderer tidlig utøvelse av en ISO som er før det oppkjøpte aksjemarkedet har vesentlig oppnådd Er det mulig for ham å gjøre en seksjon 83b valg i håp om å utløse den ettårige holdingsperioden som gjelder for diskvalifiserende salg Svaret synes å være nei IRS har informert uttalt at å foreta et valg i 83 b med hensyn til en ISO er ugyldig for regelmessig inntektsskatt. Således utløses holdingsperioden for et diskvalifiserende salg når aksjene vester, og ikke når ISO utøves, uansett om han lager en § 83 b. Men interessant, har IRS på nytt informert at et avsnitt 83 b valg kan være tilgjengelig med hensyn til ISOs for AMT-formål. Denne posisjonen gjenspeiles i instansen forklaringer for å fylle ut skjema 6251 AMT, på p 3 Der, sier IRS. Selv om dine rettigheter i aksjen ikke er overførbare og er utsatt for betydelig vesentlig risiko for fortabelse, kan du velge å inkludere i overkant av aksjens fair markedsverdi uten hensyn til eventuell bortfallsbegrensning over utøvelseskursen på overføre til deg av aksjen ervervet gjennom utøvelsen av opsjonen. Hva betyr alt dette Fraværet av ekte ærlig-til-godhet IRS-veiledning er plagsom Still, der det ikke er for mye verdsettelse innbygget i det begrensede aksjene som er anskaffet når en ISO utøves, kan det være fornuftig å velge under § 83b for å inkludere denne gevinsten i AMTI, selv om aksjen ennå ikke har vesentlig betydning. Selv om valget vil akselerere anerkjennelsen av AMTI, ser det ut til at når aksjene vesentlig beroliger valget vil forhindre ytterligere AMTI-anerkjennelse Dette er gode nyheter om aksjen har verdsatt betydelig i den perioden. Avsnitt 83b spiller åpenbart en betydelig rolle på lager alternativer Mens dette valg på en side ikke kan løse all den skylden som nå er oppnådd på aksjeopsjoner, kan det absolutt bidra til planlegging for enkeltpersoner som mottar aksjer eller opsjoner som en del av deres kompensasjon. ISOs og § 83 b Valg av Robert W Wood og Jonathan R Flora, Vol. 11, nr. 3, MA-skatterapporten oktober 2002, p 1.founders arbeidsbenk.83 b Valgskatt Konsekvenser av Begrensede Aksjekjøp. US Føderale Inntektsskatt Konsekvenser av Kjøpet av Begrenset Aksje eller Begrensede Enheter Seksjon 83 b Valg. Følgende oppsummerer visse amerikanske føderale inntektsskatt konsekvenser av en skattyter s kjøp av aksjer av kapital aksjer i et selskap eller enheter i et aksjeselskap Equity som vil bli gjenstand for innfesting restriksjoner og mulig fortabelse ved forekomst av visse hendelser . I løpet av 30 dager etter skattskylders kjøp av egenkapital skal skattebetaleren avgjøre om han eller hun skal foreta valg og faktisk gjøre valget i henhold til del 83 b av Internal Revenue Code of 1986, som endret koden Vi anbefaler å rådføre seg med en skatterådgiver før du tar denne avgjørelsen. Lag 83 b valget. Generelt ved å gjøre valg under paragraf 83 b i koden en § 83 b valg, skal skattebetaleren velger å ha amerikansk føderal inntektsskatt behandling av kjøpet av egenkapitalen bestemt på tidspunktet for overføring, snarere enn på et senere tidspunkt når ubegrenset eierskap av aksjevestene. Hvis skattebetaleren gjør en seksjon 83b valg, må den inkludere som kompensasjon Inntekt for året for overføring forskjellen, om noen, mellom den virkelige markedsverdien av egenkapitalen på overføringstidspunktet og prisen betaleren betalte for egenkapitalen inkludert den rettferdige markedsverdien av enhver eiendom overført til selskapet i bytte for Egenkapital Hvis den betalte prisen er lik den virkelige markedsverdien av Egenkapitalen, skal skattebetaleren ikke pådra seg amerikansk føderal skatteplikt som følge av kjøpet. Verdien som skattebetaleren tilskriver seg til egenkapitalen er imidlertid ikke bindende for Internal Revenue Service og kan bli utfordret. En fordel ved å lage en seksjon 83b Valg er at det ikke vil være amerikanske føderale inntektsskattemessige konsekvenser på det tidspunkt da aksjebeløpene i tillegg, hvis skattebetaleren selger eller på annen måte disponerer egenkapitalen i en skattepliktig transaksjon, enhver verdsettelse i verdien av egenkapitalen siden skattebetaleren kjøpte den og foretok en paragraf 83b Valg generelt vil bli beskattet som gevinst i stedet for vanlig inntekt også skattebetalers eierperiode vil starte fra den dagen den mottok egenkapitalen, så hvis skattebetaleren holder aksjene lenger enn ett år etter at det mottok egenkapitalen, vil eventuell gevinst realisert ved et senere salg av egenkapitalen bli beskattet generelt som langsiktig kapitalgevinster. Det er også potensielle ulemper ved å lage en seksjon 83b. Valg En ulempe er at hvis skattyter senere mister egenkapitalen, vil det ikke bli tillatt et fradrag for beløpet det er rep inntekt som inntekt på overføringstidspunktet eller for eventuelle tilleggsskatter som den betalte som følge av valget. En annen potensiell ulempe er at det er ekstremt vanskelig for en skattyter å tilbakekalle en paragraf 83b Valg, og det er bare mulig i begrensede tilfeller Etter at skattebetaleren har gjort et slikt valg, kan Internal Revenue Service bestemme at den rettferdige markedsverdien av egenkapitalen på overføringstidspunktet var større enn verdien som ble rapportert om valg av § 83b, og følgelig at mengden av kompensasjonsinntektene var større enn skattebetaleren rapporterte. Men hvis skattebetaleren overrapporterte verdien av egenkapitalen på overføringstidspunktet, kan skattebetaleren ikke tilbakekalle sitt tidligere valg og senke verdien av egenkapitalen og dens kompensasjonsinntekter. Ikke gjør det 83 b Valg. Hvis skattebetaleren ikke foretar valg av § 83 b, i et skatteår hvor aksjeverktøyene vil bli betalt, vil skatteplikten bli pålagt å inkludere i sin bruttoinntekt som vanlig inntektsforskjellen mellom virkelig verdi på egenkapitalen på det tidspunkt slike aksjeavsetninger og prisen den betalte for egenkapitalen som et resultat, ville inntekt som sannsynligvis vært skattepliktig til kursgevinster ved salg dersom skattebetaleren hadde gjort en seksjon 83 b Valg ville være skattepliktig til ordinære inntektsrenter ved opptjening En fordel ved denne tilnærmingen er at skattebetaleren betaler ingen amerikansk føderal inntektsskatt til egenkapitalvestene. En ytterligere fordel foreligger dersom skattebetaleren kjøpte egenkapitalen til en pris mindre enn rettferdig markedsverdi hvis Enhver grunn til at eierskapet til noen Equity aldri vinner, vil skattebetaleren ikke skattlegges ved mottak av den uvestede egenkapitalen. Det er imidlertid flere betydelige ulemper for beskatning på tidspunktet for opptjeningen. Den første er det fordi den rettferdige markedsverdien til Egenkapitalen kan være høyere på tidspunktet for opptjening enn ved overføringstidspunktet, skattebetalers inntektsskatt kan være større dersom det bestemmes ved opptjening i stedet for tidspunktet for overføring Ytterligere sosial - og arbeidsskatt kan også påløpe. Videre beregnes den inntektsskatt som er betalt på tidspunktet for opptjening ved verdsettelse av egenkapitalen til ordinære inntektsrenter, i stedet for kapitalgevinster som kan være lavere, og Holdingsperiode for egenkapitalen for å avgjøre om inntekter fra salget kvalifiserer som langsiktig kapitalgevinsten, vil ikke begynne før egenkapitalen har opptjent. En endelig ulempe er at hvis aksjene ikke er børsnotert på tidspunktet for opptjeningen, vil egenkapitalen vil være illikvide og unntatt i visse begrensede omstendigheter kan det ikke være mulig å bli solgt for å betale USAs føderale inntektsskatt. Instruksjoner for å gjøre en seksjon 83 b Valg. Hvis skattyter bestemmer seg for å gjøre valget, må skattebetaleren fullføre et valg til å inkludere i bruttoinntekter i overføringseiendom i henhold til paragraf 83 b i formskoden for interne inntekter, signere og oppgi det, og arkivere det med Internal Revenue Service Office hvor t Han legger skatt på sin årlige selvangivelse når ingen betaling er inkludert i slike avkastninger. Mer informasjon om Seksjon 83 b er tilgjengelig i IRS-publikasjonsnummer 525, som er tilgjengelig på nettsiden til Internal Revenue Service. Skattebetaleren bør konsultere en skatterådgiver for å skaffe og forberede skjema I tillegg skal skattebetaleren lage to eksemplarer av skjemaet og plassere en kopi med selskapets registre og ii beholde den andre kopien og feste den til skattyterens amerikanske føderale inntektsskatt for det aktuelle skattepliktige året. EFFEKTIVT, SELVSMELDINGEN SKAL FØLGES MED DEN INTERNE INNTEKNINGSTJENESTEN INNEN TREDJE 30 DAGER EFTER KJØPET AV EGENKAPITALEN I SELSKAPET. Vær oppmerksom på at fastsettelsen av den virkelige markedsverdien av Egenkapitalen skal skje i samråd med Selskapet og skattebetalers skattgiver Den rettferdige markedsverdi som skattebetaleren indikerer på § 83 b Valgskjema må være fra overføringsdatoen, som i dette tilfellet er datoen da skattemannen du kjøpte egenkapitalen.